加国央行“按兵不动”！房市继续冰封，资金正奔向四大新战场

4月16日，加拿大央行再度维持5%基准利率不变，房贷利率居高不下，3月份全国成交量已创下2009年以来最冷三月。

云财富判断：在利率缺乏下行驱动力的情况下，加拿大房地产短期难言反转；与此同时，保守型与收益型资产正快速成为华裔投资者的新宠。本文将拆解央行决策、房市寒冬三大根因，并给出四条资金迁徙路线与操作要点。

房市不见春天，利率决策再泼冷水

4月16日，加拿大央行宣布连续第六次维持5%政策利率，并重申“必要时将果断行动”。消息一出，加国五年期固定房贷利率仍徘徊在5.7%—6.2%区间。与此同时，3月全国住宅成交量环比再跌9.8%，同比跌幅达10.4%，创十五年同期最低。

房市期待的“春季反弹”再度落空，不少华裔业主感叹“卖不掉、也买不起”。

央行不降息＝房市续冷？

云财富认为，央行维持高利率至少锁定三大冷却效应：

1. 融资成本抬升：每提高1个百分点，月供增加约12%—15%，直接压制刚需。

2. 库存高企：供应回到疫情前水平，GTA与大温挂牌量同比激增20%—25%

3. 预期下修：CREA最新预测已将2025年均价再下调3万加元，买家普遍观望。

   
   

综合来看，只要政策利率停留在“限制区间”，房地产将持续横盘或小幅下探，真正的拐点需等到持续降息或大规模宽贷出现。

资金去哪儿？四大新赛道浮出水面

云财富认为，在房市收益—流动性—杠杆三重吸引力减弱的当下，以下四条赛道最受资金关注：

1. 保本增值：高息GIC & HISA1年期GIC利率已普遍站上5.3%—5.6%，部分网银破6%。对追求稳健的华裔长者与教育储蓄账户，本金安全+免市场波动是首选。

   
   

2. 票息锁定：短久期政府&公司债2年期加拿大国债收益率逼近4.3%，同时二级市场折价提供小幅资本利得空间。稳健型投资者可通过ETF分散信用风险。

   
   

3. 抗通胀避险：黄金及贵金属国际金价4月冲上每盎司3,326美元历史新高。加元计价金 ETF 月内资金流入显著，云财富建议配置比重5%—10%，对冲地缘与货币风险。

   
   

4. 另类收益：私募信贷/私募股权加拿大私募信贷基金今年首季已完成3.5亿加元首关募资，年化目标回报8%—10%。全球机构投资者调查亦显示，对私募市场未来三年回报预期保持乐观。风险在于流动性与长期锁定，需要专业筛选。

   
   
   
   

操作指南：云财富三大锦囊

• 云财富认为，当前应坚持“现金流为王”原则，优先布局短久期、高流动资产，待利率拐点明朗再逐步延长久期。

  
  

• 房市投资者不宜盲目抄底；若持有多套物业，可考虑锁定租金、优化税务，等待政策转向。

• 对进取型客户，可采用“核心—卫星”策略：核心配置防御资产（GIC、短债、优质分红股），卫星放置5%—15%于黄金、私募信贷等高贝塔品种，实现收益与抗跌并重。

风险提示

高息环境下，债券和GIC虽提供稳健收益，但也面临利率突然下行导致再投资风险；黄金与私募类资产波动与流动性风险更高。投资者需根据个人风险承受度、财务目标和税务状况进行综合评估。

房市寒冬尚未退去，但机遇总与挑战并存。云财富理财将持续追踪央行动态与全球资本流向，为华裔投资者提供量身定制的资产配置方案。想及时获取更多深度解析，欢迎关注本公众号，与我们一同穿越利率高原，布局下一个增长周期。

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