为什么高收入 ≠ 高净值？

从权威研究看千万加币家庭的财富增长逻辑，以及保险的关键作用

在与高净值家庭的沟通中，我们常常听到这样的问题：

“我年薪几十万，为什么资产还是上不去？”“我的财富已经够多了，保险还有必要吗？”

根据UBS《全球家族办公室报告2024》与Wealth-X《超高净值报告2023》，资产在 $1,000万至$1亿加币 区间的家庭，大多数财富并非源自工资收入，而是来自于企业股权、资产增值、家族规划与保险工具的复合效应。

高收入 ≠ 高净值

虽然高收入让我们走上了财富之路，但它不是长期累积财富的根本原因。来自**Statistics Canada《家庭财务调查（SFS）》**的数据显示，加拿大净资产增长最主要的构成来自：房地产、非上市企业和投资性资产，远超过劳动收入。

关键问题	原因说明
税负高	加拿大高收入人群的边际税率高达53%，收入越高税越多。
现金流紧张	高收入常伴随着高支出，包括教育、房贷、生活方式等。
增长受限	工资增长是线性的，而资产是可以复利增长的。

真正推动净资产增长的三大来源

企业所有权

根据Wealth-X 2023数据，在$10M–$100M净资产区间，约55%至65%的财富是自创的，其中企业股权是最主要来源。

• 家庭通过创办、投资或出售企业实现财富跃迁；

• BMO财富报告也指出，高净值家庭中“卖掉公司”是最常见的资产突破节点之一。

资本资产增值

资产如房地产、股票、私募基金和家族持股，具有长期升值与复利能力。

• RBC 2023年财富转移报告指出，加拿大未来10年将有超 $1万亿加币 的资产从婴儿潮一代转移到下一代，其中核心为房地产与投资资产。

税务规划与保险结构

来自Manulife和Sun Life保险结构报告的数据显示，高净值家庭普遍使用：

• 公司保单（如Whole Life或UL）

• 资本红利账户（CDA）

• 遗产信托与保单受益人规划以实现免税转移、代际分配与资产隔离。

保险的三大关键角色（基于Manulife与RBC Wealth研究）

角色	说明
1. 税务优化工具	公司保单身故赔偿可进入资本红利账户（CDA），作为免税资金分派给继承人。
2. 资产隔离与传承	保单通过信托结构实现控制权与受益权分离，避免家庭纠纷与法务干扰。
3. 流动性支持	用于支付遗产税、补偿子女继承不均，或避免资产被迫抛售。

根据UBS家族办公室调查，约 60%的超高净值家庭都将人寿保险视为家族财富传承的重要组成部分。

案例示意

王先生，企业家，55岁，家庭净资产约 $8,000万加币，主要由不动产与公司股权组成。在规划顾问协助下，采取如下策略：

• 公司账户投保 $3,000万加币的分红型终身寿险

• 保单20年内预计现金值超 $1,500万加币

• 身故赔偿金全部进入公司CDA账户，子女可免税接收分红

• 保单作为家族信托的核心资产池，长期支持教育、房产、投资等目的

该结构符合Manulife与CPA Canada共同推荐的高净值保单传承模型。

总结：真正的高净值靠结构，不靠工资

“富人与普通人之间的财富差距，不在于收入，而在于如何管理和传承资产。”

根据多个国际权威机构（UBS、RBC、Wealth-X）的研究：

• $1,000万加币以上的家庭，主要财富来自企业与资产而非工资

• 保险与税务规划是代际财富保持与传承的关键

• 没有系统结构的高净值家庭，往往在代际转换中流失大部分财富

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